瑞财经 严明会 近日，据港交所披露，广州银诺医药集团股份有限公司（以下简称“银诺医药”）向香港交易所主板提交了上市申请，中信证券和中金公司担任联席保荐人。该公司曾于2022年12月与中信证券订立A股上市辅导协议，但最终并未提交A股上市申请。

在糖尿病研究领域，加拿大多伦多大学下属机构班廷百思特研究所在全球排名第一，胰岛素和GLP-1的最初发现均诞生于此。银诺医药创始人王庆华，正是多伦多大学的终身教授及班廷百思特糖尿病研究所的常务委员。

2002年6月，王庆华拿到多伦多大学生理学系博士后学位后，在学校留任，先后担任助理教授、副教授、医学科学研究所研究员。

期间，王庆华还先后担任加拿大圣米高医院李嘉诚知识研究院以及内分泌及代谢部门资深科学家，带领团队展开了对于GLP-1领域的相关研究。

2014年，年过半百的王庆华选择回国，一边担任复旦大学特聘教授、博导以及复旦大学附属华山医院内分泌糖尿病研究所副所长，一边开启了创业。

2014年12月，银诺医药的前身——昆明银诺医药技术有限公司诞生了。彼时，一级市场创新药投资还不是主流，根据当时的形势，王庆华选择了先跟昆药集团合作，银诺医药成为了昆药集团的控股子公司。

因此，公司成立初期由昆明集团股份有限公司（600422.SH，下称“KPC”）掌握着控股权，持有51%股权，而王庆华及其实控的香港医韵则分别持股30%、19%。其中，KPC现金出自8313万元，王庆华、香港医韵分别以知识产权出自4890万元、3097万元。

直到2020年，KPC减持套现1.66亿元并退出股东行列后，银诺医药才开始其独立的市场化发展之路，旋即引来了投资者的关注。

成立至今，银诺医药共进行了四轮融资，融资金额累计15.14亿元，有包括KIP、博远资本、中金资本、广州产投、三隻Cowin基金等数十家投资机构进场。2024年1月，B 轮融资后，银诺医药估值升至46.5亿元，较2020年11月Pre-A轮融资估值大增598.2%。

大批资本入局的同时，亦有投资者进行减持套现。2022年10月，BioTrack Capital将持有公司370万元注册资本以3500万元价格转让予一家国资，即云南基产贰期基金。

递表前夕，2024年7月，上海诺临、洪泰投资低价减持，分别将其持有公司156.44万股、551.62万股股份转让给苏州龙遨，各自套现1082.61万元、3817.39万元，股权转让价格仅有6.92元/股，较同年1月增资价格11.06元/股相当于打了6折。

截至最后可行日期，王庆华通过直接持股、员工持股平台、一致行动人协议等方式，牢牢掌握着公司控制权。其直接持股11%，并通过实际控制的香港医韵、香港银诺以及员工持股平台广州诺帕、广州诺苏、广州诺肽分别控制公司6.48%、3.03%、7.8%、6.89%及0.87%股份，合计控制公司36.07%股份。

此外，KIP通过景得广州、景诚二期、韩投张家港合计持有公司9.94%股份；三隻Cowin基金通过Cowin China Fund II、同创诚泰、合肥同创合计持股10.47%；淡马锡的间接全资子公司兰亭投资通过Palace Investments持股6.03%；广州产投持股5.38%。

银诺医药的股东行列里还有此次IPO联席保荐人中金公司的身影。2021年11月，中金资本旗下的中金生物医药基金参与公司A轮融资，投资了6500万元，递表前持股1.87%。