瑞财经 刘治颖 近日，劲方医药科技（上海）股份有限公司（以下简称“劲方医药”）向港交所提交上市申请，拟通过18A规则于港交所主板上市，中信证券为独家保荐人。

招股书显示，劲方医药成立于2017年，作为一家处于市场化阶段的生物制药公司，专注于肿瘤、自体免疫和炎症性疾病领域的创新及有效治疗方案。截至最后实际可行日期，公司已建立起一条持续更新的产品管线，包括八款候选药品，其中五款处于临床开发阶段。

于往绩记录期间，劲方医药的收入来自与信达生物就核心产品GFH925以及与SELLAS就GFH009的合作。2022年至2024年上半年，劲方医药收入分别为1.05亿元、7373.4万元和0元，研发成本分别为3.19亿元、3.13亿元和1.86亿元，期内亏损分别为2.75亿元、5.08亿元和4.49亿元。

2021年9月，劲方医药与信达生物订立GFH925授权协议。信达生物获得在中国内地、香港、澳门及台湾开发及商业化GFH925的权力，同时还拥有GFH925在中国境外地区的独家选择权。根据协议，信达生物将向劲方医药一次性支付2200万美元不可退还和不可抵扣的前期费用。截至最后实际可行日期，劲方医药已根据GFH925授权协议收取3700万美元收入。

2022年，劲方医药与SELLAS就GFH009及相关备用分子或中间体的开发、生产及商业化达成授权协议。截至最后实际可行日期，劲方医药收到SELLAS的全额首期付款1000万美元。2023年，劲方医药又与Verastem达成合作，后者获得包括GFH375在内等项目的选择权。截至最后实际可行日期，劲方医药已经收到Verastem支付的全额前期付款500万美元及首笔年度研发费用50万美元。

值得注意的是，2024年1月，劲方医药与信达生物订立补充协议，终止GFH925授权协议项下的中国境外选择权。作为终止的对价，劲方医药须于2026年12月1日前分期向信达生物支付合共2000万美元的不可退还终止费用。截至最后实际可行日期，劲方医药已根据GFH925补充协议向信达生物支付200万美元。

报告期内，劲方医药经营活动所用现金净额分别为2.87亿元、2.02亿元及1.63亿元。截至2024年6月，公司现金及现金等价物为2.79亿元。

报告期内，劲方医药流动负债净额分别为9.2亿元、13.81亿元、16.68亿元，负债净额分别为8.47亿元、13.17亿元、17.36亿元，流动负债净额及负债净额的增加主要由于权益股份赎回负债的显着增加及持续上升。

各报告期，劲方医药权益股份赎回负债分别为13.8亿元、16.37亿元、20.73亿元，相关负债源于IPO前融资中附带的对赌协议。2018年-2023年，劲方医药完成7轮融资，各轮融资协议中包含有赎回特权的对赌协议，对赌协议触发的条件包括未能于在2024年12月31日前完成IPO。