拆解IPO
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乐居财经 2024-01-11 11:52 109阅读
乐居财经 严明会 1月11日消息,浙江千禧龙纤特种纤维股份有限公司(以下简称“千禧龙纤”)时隔3年重拾IPO,改道北交所,发行规模增长了70万股,拟募资资金额从此前的6.12亿元下调至4.51亿元,其中用于补流资金减少1亿元,调整为0.5亿元。
据查,千禧龙纤前身,为2010年成立的浙江千禧龙特种纤维有限公司(简称:千禧龙有限),2015年为谋划创业板上市,整体变更为股份有限公司;千禧龙有限又由2000年成立的浙江千禧工贸有限公司(现更名为:千喜车业)、徐春华、姚湘江、李声焯共同出资组建,成立之初,徐春华、姚湘江分别持股24%,千喜车业持股51%,李声焯持股1%。
股权穿透显示,徐、姚二人控制千禧龙纤98.07%的表决权,这也意味着如果实际控制人不当利用其控制地位,导致公司治理结构及内部控制失效,其行为可能给公司及其他股东造成损害。
事实是IPO前夕,千禧龙纤在不到一年时间内安排实施2次分红,实控人一家拿走了同期近8成净利润,而且在两次分红期间,安排了一次定增补流。
一次发生在2022年9月,现金分红4998.60万元;一次是2023年5月19日,实施现金分红5124.60万元;按照92.31%的持股比例,约有9323.31万元被姚湘江一家三口拿走,是其2022年和2023年上半年累计1.23亿元归母净利润的76%左右。
定增计划发布在去年年底,挂牌时间在今年3月,千禧龙纤向龙纤合伙成功定增210万股,募得1092万元补充流动资金。
大额突击分红后,千禧龙纤抛出了北交所IPO募资计划,一边分红一边募资向来是交易所关注的重点。而且在市场人士看来,将大量净利润用于分红而不是投入再生产,即便有合理解释,也难摆脱“掏空”公司嫌疑,何况2022年和2023年上半年,千禧龙纤的短期借款有明显增长。招股书显示,2020年和2021年千禧龙纤的短期借款规模均在1700万元左右,2022年扩大至4500万元,2023年上半年进一步扩大至7000万元,且均为抵押借款。
本次IPO,千禧龙纤拟募资4.51亿元,其中4.01亿元拟投入新建年产200吨超高分子量聚乙烯细色丝、1000吨超高分子量聚乙烯包覆复合长丝及创新研发中心建设项目,0.5亿元拟用于补充流动资金。
较前次申报拟募集资金6.12亿元,4.2亿元用于扩产,1.05亿元补流,募资用途未变,但用于补流金额大幅减少1亿元,不知是否出于避嫌考虑。